根據(jù)央行網(wǎng)站公布的信息，2020年2月3日，人民銀行開展1.2萬億元公開市場操作逆回購操作投放流動性，其中7天逆回購操作9000億元，中標(biāo)利率2.40%，14天逆回購操作3000億元，中標(biāo)利率2.55%。兩個期限公開市場操作的中標(biāo)利率都下降了10個基點。就市場流動性和利率的問題，《金融時報》記者采訪了央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)國家金融研究院研究員馬駿博士。

　　馬駿表示，公開市場操作中標(biāo)利率下降是中央銀行超預(yù)期投放流動性的結(jié)果。往年春節(jié)后伴隨現(xiàn)金回籠以及流動性需求下降，流動性都是寬松的，節(jié)前央行做的逆回購操作自然到期收回，中央銀行也不開展新的逆回購操作。今年春節(jié)后第一交易日，人民銀行開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金，比當(dāng)日公開市場逆回購到期量1.05萬億元多1500億元，再加上其他因素增加流動性，銀行體系流動性總量比去年春節(jié)后高了9000億元，流動性非常充裕。人民銀行公開市場操作利率是通過向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商招標(biāo)形成的，超預(yù)期流動性投放推動今天公開市場操作中標(biāo)利率下行了10個基點，事實上達(dá)到了一些市場人士所預(yù)期的“降息”效果。公開市場操作中標(biāo)利率下降有利于穩(wěn)定投資者的預(yù)期，提振金融市場信心。

　　馬駿說，人民銀行超預(yù)期流動性投放對整體市場利率都會產(chǎn)生向下的推動力。繼今日反映市場短期利率的公開市場操作中標(biāo)利率下降后，央行按慣例于月中進(jìn)行的中期借貸便利操作中標(biāo)利率也有望下降，進(jìn)而2月20日公布的LPR下降可期。1月初開年降準(zhǔn)后，可能部分銀行已經(jīng)根據(jù)資金成本變化下調(diào)了自身報價，但尚未達(dá)到使LPR整體下調(diào)的閾值，上次降準(zhǔn)的積累加上此次央行超預(yù)期流動性投放推動整體市場利率下行，2月20日公布的LPR下降概率明顯增大。

　　馬駿認(rèn)為，公開市場操作中標(biāo)利率下降帶動市場整體利率下行，有利于降低資金成本，緩解企業(yè)的財務(wù)壓力，支持實體經(jīng)濟(jì)，緩解新型冠狀病毒感染疫情對實體經(jīng)濟(jì)特別是對小微企業(yè)的沖擊。

　　作者：李國輝