昨日，滬指下跌47.22點，跌幅達1.41%，但傳媒板塊逆勢飄紅，板塊整體逆市上漲0.97%，遠遠跑贏大盤2.38個百分點，位居申萬行業(yè)28個行業(yè)的第一名。市場人士分析認為，隨著國企改革推向縱深層級，對于文化傳媒這一宣傳重要陣地而言，有望迎來規(guī)模壯觀的新舊媒體整合潮，在這大環(huán)境下，傳媒概念股2015年有望迎來波瀾壯闊的一波行情。

　　從昨日市場表現(xiàn)看，在52只傳媒股，昨日股價實現(xiàn)上漲的個股有37只，占比為71.15%，市場表現(xiàn)突出。其中，中文在線（10.02%）、全通教育（10%）、萬達院線（10%）、思美傳媒（9.67%）等個股漲幅較為顯著。

　　資金流向方面，昨日，52只傳媒股累計大單資金凈流入達2.23億元，也位居行業(yè)榜首。從個股的大單凈流入情況看，有15只個股當日大單凈流入均超過1000萬元，累計吸金為13.91億元。其中，人民網(wǎng)、浙報傳媒、華聞傳媒、鳳凰傳媒、華誼兄弟、博瑞傳播、粵傳媒、中文傳媒等個股昨日大單資金凈流入均超過5000萬元。

　　民生證券認為，資本運作仍將是目前國內推動傳媒產(chǎn)業(yè)融合最為直接有效的路徑。國資背景的老牌傳統(tǒng)媒體，所擁有的優(yōu)勢是足夠大的資源和平臺；缺的是靈活的市場機制和互聯(lián)網(wǎng)基因，新舊媒體的融合，將借助多種多樣的資本化手段一一實現(xiàn)。新舊媒體融合有三種模式設想：首先，借大股東多元化平臺型資源，組建傳媒航母。其次，新媒體反向吸納傳統(tǒng)媒體。第三種模式是國內企業(yè)境外收購，引領混合所有制改革背景下的海外資產(chǎn)配置。

　　通過對實際控制人為國資背景的傳媒個股梳理，民生證券發(fā)現(xiàn)集中在北京、上海、江浙、湖南、廣東等地區(qū)的傳媒個股，如人民網(wǎng)、華聞傳媒、浙報傳媒、萬好萬家、電廣傳媒、百視通等，其大股東多具備“平臺廣闊、資源充足、跨域經(jīng)營”特征。這些個股或借助其大股東多元化資源，成為市場資源整合排頭兵。

　　作者：孫 華