央廣網(wǎng)濟(jì)南12月28日消息（記者劉穎超）日前，全國(guó)首單社會(huì)效應(yīng)債券——山東省沂南縣扶貧社會(huì)效應(yīng)債券，在銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)完成注冊(cè)及資金募集。該單債券募集資金5億元，主要投向沂南縣扶貧特色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、扶貧就業(yè)點(diǎn)、扶貧光伏電站、扶貧公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施配套等 “六個(gè)一” 扶貧工程。該單債券的成功發(fā)行，實(shí)現(xiàn)了直接融資產(chǎn)品與扶貧開(kāi)發(fā)工作的有機(jī)結(jié)合，既成功引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入扶貧領(lǐng)域，有力助推沂蒙革命老區(qū)金融扶貧工作，又為我國(guó)債券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新積累了新經(jīng)驗(yàn)。

　　社會(huì)效應(yīng)債券（Social Impact Bonds，簡(jiǎn)稱(chēng)SIBs）是一種將募集資金用于社會(huì)公共服務(wù)領(lǐng)域的債券。2010年起源于英國(guó)劍橋郡，目前，全球已發(fā)行60余單，募集資金2.16億美元，主要集中于歐洲、北美和澳大利亞等國(guó)家，涉及教育、就業(yè)、刑事司法等領(lǐng)域。社會(huì)效應(yīng)債券發(fā)行一般涉及政府、籌資方、服務(wù)提供方、投資方和評(píng)估方5個(gè)主體�；I資方的作用是與政府約定公共服務(wù)給付標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)作為發(fā)行主體募集資金，將資金交付服務(wù)提供方使用，并監(jiān)督服務(wù)提供方按照政府標(biāo)準(zhǔn)提供服務(wù)。評(píng)估方作為獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)服務(wù)提供方的服務(wù)進(jìn)行評(píng)估并反饋政府。政府作為公共服務(wù)購(gòu)買(mǎi)方，根據(jù)評(píng)估結(jié)果，確定向籌資方償付的債券回報(bào)水平。

　　沂南扶貧社會(huì)效應(yīng)債券既借鑒了西方社會(huì)效應(yīng)債券的基本原理，又更加注重市場(chǎng)化原則和中國(guó)實(shí)際，在發(fā)行主體、投資主體等方面做出了較大改進(jìn)。在參與主體上，沂南縣城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展有限公司作為債券發(fā)行方和項(xiàng)目管理方，青島銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為主承銷(xiāo)商，沂南縣“六個(gè)一”扶貧工程具體實(shí)施部門(mén)作為服務(wù)提供方，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、青島銀行、齊魯銀行、臨商銀行、青島農(nóng)商行等5家機(jī)構(gòu)作為定向投資人，中國(guó)扶貧協(xié)會(huì)作為債券募集資金扶貧效果評(píng)估方，沂南縣政府依法與債券發(fā)行方簽訂“六個(gè)一”扶貧工程政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)協(xié)議，在存續(xù)期內(nèi)定期向債券發(fā)行方采購(gòu)扶貧服務(wù)。在收益結(jié)構(gòu)上，采用“本金保證+收益浮動(dòng)”的方式，根據(jù)募集資金扶貧效果第三方評(píng)估結(jié)果實(shí)行階梯定價(jià)。

　　沂南扶貧社會(huì)效應(yīng)債券的成功發(fā)行對(duì)促進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、加強(qiáng)金融創(chuàng)新具有重要意義。一是有利于緩解精準(zhǔn)扶貧工作中地方財(cái)政支出壓力，降低財(cái)政支出成本，加快推進(jìn)有關(guān)扶貧項(xiàng)目建設(shè)、提高扶貧工作效率。二是債券將地方政府、債券發(fā)行人、金融機(jī)構(gòu)利益“捆綁”在一起，建立了對(duì)各方努力提高資金扶貧使用效果、加大扶貧力度的激勵(lì)機(jī)制。三是債券克服了以單個(gè)項(xiàng)目、單個(gè)農(nóng)戶(hù)為核心提供貸款支持的局限，拓寬社會(huì)資本扶貧渠道，使當(dāng)?shù)?span lang="EN-US">125個(gè)村、22077人得到受益，極大提高了金融扶貧工作效率。四是社會(huì)效應(yīng)債券將財(cái)政資金使用納入了包括地方政府、金融機(jī)構(gòu)、債券發(fā)行主體等多方治理、多方監(jiān)督的軌道，有利于提高財(cái)政資金使用績(jī)效。五是有利于豐富我國(guó)債券市場(chǎng)的交易品種，引導(dǎo)市場(chǎng)化資本進(jìn)入扶貧領(lǐng)域，為金融市場(chǎng)創(chuàng)新與支持民生公益共贏發(fā)展的有機(jī)結(jié)合提供新路徑。

　　首單社會(huì)效應(yīng)債券的成功發(fā)行，為多領(lǐng)域社會(huì)效應(yīng)債券發(fā)行的發(fā)行提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。人民銀行濟(jì)南分行將持續(xù)跟蹤山東沂南扶貧社會(huì)效應(yīng)債券運(yùn)行情況和資金投入效果，及時(shí)總結(jié)工作成效，適時(shí)將社會(huì)效應(yīng)債券推廣到環(huán)保、就業(yè)、養(yǎng)老等公益事業(yè)發(fā)展，為創(chuàng)新全省公共服務(wù)融資方式提供可行的探索。