央廣網(wǎng)北京12月29日消息 近日，中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》（以下簡稱《報告》）。在《報告》中，人民銀行進一步明確了我國利差損風險的四大應對思路，包括推行“報行合一”、下調傳統(tǒng)險預定利率以及對萬能險和分紅險的實際結算利率進行壓降等措施。

《報告》指出，保險公司資金運用收益率低于有效保單合同平均預定利率時，會產(chǎn)生利差損。利差損在低利率環(huán)境下尤為突出，此前部分發(fā)達經(jīng)濟體保險行業(yè)曾因利差損導致嚴重虧損甚至出現(xiàn)“破產(chǎn)潮”，相關經(jīng)驗教訓值得借鑒。

《報告》介紹，利差是我國人身險公司的主要利潤來源。隨著近年來利率中樞下移，我國人身險公司資金運用收益率明顯下降，但負債成本較為剛性，加之資產(chǎn)久期普遍短于負債久期，人身險公司面臨資產(chǎn)收益難以覆蓋負債成本的壓力。從資產(chǎn)端看，受低利率環(huán)境、權益類資產(chǎn)收益不及預期等多重因素影響，近幾年保險公司資金運用收益率持續(xù)下行。從負債端看，人身險公司保單普遍設定預定利率且期限較長。隨著利率下行，準備金補提力度加大。從資產(chǎn)負債匹配看，人身險行業(yè)久期缺口還有不斷擴大的趨勢。

《報告》表示，中央金融工作會議明確指出，要發(fā)揮保險業(yè)的經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能。2023年以來，監(jiān)管部門采取了包括推行“報行合一”、下調傳統(tǒng)險預定利率以及對萬能險和分紅險的實際結算利率進行壓降等一系列措施來防范利差損風險。

一是持續(xù)推動行業(yè)降低負債成本。根據(jù)長期利率趨勢，推動行業(yè)靈活調整各類型保險產(chǎn)品定價利率，緩解負債成本壓力，確保長期利差損風險可控。同時，下調分紅險和萬能險演示利率上限，合理降低客戶預期，進一步引導行業(yè)降低保單分紅和萬能險結算成本，防范此類產(chǎn)品的潛在風險。

二是豐富保險產(chǎn)品供給。與傳統(tǒng)型產(chǎn)品相比，保單利益浮動的產(chǎn)品保證利率較低，且為保持產(chǎn)品競爭力，在抵御利率風險的同時還提供潛在資產(chǎn)收益分享機制�？蛇m當鼓勵該類產(chǎn)品的開發(fā)和銷售，提高保單利益浮動的產(chǎn)品占比，防范單一產(chǎn)品發(fā)展帶來的利差損風險。

三是增加長期債券供給。壽險業(yè)務本身具有長期性特征，但國內市場上符合壽險資金配置需求的長久期債券供給不足，客觀上限制了人身險公司合理匹配資產(chǎn)負債期限的能力�？稍黾娱L期限固收類資產(chǎn)供給，改善保險公司資產(chǎn)負債匹配狀況。

四是完善人身險公司長期評價考核體系，強化償二代二期逆周期監(jiān)管。積極引導保險公司的諸多利益相關方更加重視保險公司的長期業(yè)績表現(xiàn)和潛在價值創(chuàng)造能力。在償付能力、監(jiān)管權益資產(chǎn)占比額度豁免等方面，考慮采取審慎的逆周期調節(jié)手段，支持行業(yè)長期穩(wěn)健投資，切實維護金融穩(wěn)定。