央廣網(wǎng)北京8月21日消息（記者張茜）據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟(jì)之聲《天下財經(jīng)》報道，昨天（20日）上午9點30分，央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心首次發(fā)布了新機(jī)制下貸款市場報價利率LPR：一年期LPR報價為4.25%，五年期LPR報價為4.85%。當(dāng)天，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上指出，此次改革完善LPR形成機(jī)制，打破了貸款利率隱性下限，推動降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本，并強(qiáng)調(diào)新的LPR不會使房貸利率下降。

　　新版LPR首秀 一年期降6基點

　　具體來看，新機(jī)制下的首期貸款市場報價利率：一年期LPR是4.25%，比原來基準(zhǔn)利率降了10個BP（基點），比以前老的LPR降了6個BP（基點），五年期以上LPR為4.85%。報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。對于這次改革完善LPR形成機(jī)制，央行副行長劉國強(qiáng)說，主要是從“提高LPR市場化程度”、“推動銀行運營LPR”、“堅決打破貸款利率隱性下限”三點來考慮。劉國強(qiáng)表示：“這次推出新的LPR形成機(jī)制，旨在推進(jìn)利率市場化改革，由各報價行按市場化原則報價，并由銀行參考LPR自主加點定價，有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高市場配置資源的效率，促進(jìn)降低企業(yè)融資成本，縮小國家調(diào)控政策與實體經(jīng)濟(jì)感受之間的落差。”

　　銀保監(jiān)會副主席周亮介紹，今年上半年，監(jiān)管部門多措并舉，引導(dǎo)民營和小微企業(yè)融資利率下行。小微企業(yè)融資綜合成本下降超過1個百分點，階段性地完成了工作目標(biāo)。周亮說：“現(xiàn)在新的LPR機(jī)制的實行能夠更好反映貸款利率的真實水平，我們是要在著力提高貨幣信貸的傳導(dǎo)機(jī)制上，通過銀行、金融機(jī)構(gòu)做實這一條，加強(qiáng)執(zhí)行力�！�

　　新LPR推出后樓市難沾光  央行：房貸利率不下降

　　在改革完善貸款市場報價利率機(jī)制以后，央行將推廣運用LPR，銀行在各類貸款中都要運用LPR作為定價基準(zhǔn)，具體包括兩個方面：一方面是固定利率的貸款要參照LPR來定價，另一方面浮動利率的貸款合同中，要以LPR作為浮動利率貸款合同的基準(zhǔn)，各類貸款都會參考LPR定價。

　　既然今后新發(fā)放的各類貸款都會參照LPR，對廣大老百姓來說，最關(guān)注的莫過于LPR下調(diào)后是否會帶動個人住房按揭貸款利率的下降。對此，劉國強(qiáng)指出，這次改革完善LPR形成機(jī)制，重點是要降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本，房貸利率并不會下降。劉國強(qiáng)說：“房貸利率由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR，但最后出來的貸款利率水平要保持基本穩(wěn)定。具體怎么操作，過幾天人民銀行將會發(fā)布關(guān)于個人住房貸款利率政策的公告，有一些細(xì)節(jié)現(xiàn)在我們還正在調(diào)研，調(diào)研以后再明確。但是有一點是肯定的，房貸的利率不下降。”

　　央行：利率市場化改革像“修水渠” 不能替代貨幣政策

　　在具體的報價過程中，LPR報價范圍在原有的10家全國性銀行基礎(chǔ)上增加城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴(kuò)大到18家。那么，中小銀行參與報價是否會抬高LPR整體水平呢？央行貨幣政策司司長孫國峰介紹，從結(jié)構(gòu)上分析，中小銀行報價拉動LPR上行的幅度是有限的。孫國峰表示：“因為LPR是報價行根據(jù)對最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，按照公開市場操作利率，主要指的是MLF利率加點形成的方式來報價。最優(yōu)質(zhì)客戶是信用比較好、綜合貢獻(xiàn)度比較大的客戶。中小銀行對這些優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率水平也是比較低的�！�

　　利率市場化改革就像“修水渠”，目的是讓水流更加暢通，讓水更有效率、更精準(zhǔn)地流到田間地頭，但水的大小還是要看閘門。劉國強(qiáng)說，利率市場化改革有利于增強(qiáng)貨幣政策的效果，但不能替代貨幣政策，也不能替代其他政策，不能指望“一招鮮、吃遍天”。劉國強(qiáng)介紹：“下階段，人民銀行將會同有關(guān)部門，發(fā)揮政策合力，綜合采取多種措施，切實降低企業(yè)綜合融資成本，緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難問題�！�

　　專家：新LPR首次報價微降 不會對信貸市場形成較強(qiáng)沖擊

　　對于昨天首次貸款市場報價利率LPR數(shù)據(jù)出爐，多位專家認(rèn)為，符合市場預(yù)期。新的定價基準(zhǔn)較之前分別小幅下降10BP、6BP，應(yīng)屬于小幅下降，體現(xiàn)了在引導(dǎo)貸款利率下降的同時，也避免了一次性降幅過大，對市場造成沖擊。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為，銀行貸款利率定價基準(zhǔn)依據(jù)LPR是以市場化方式推動實際貸款利率水平下降，而非直接降息大水漫灌。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析，未來可以預(yù)期LPR的總體運行趨勢應(yīng)該是會逐步下降。LPR新機(jī)制短期影響比較有限，從長遠(yuǎn)來看意義更加重大。因為企業(yè)信貸融資成本的高低最終取決于企業(yè)自身基本面、信用質(zhì)量、盈利能力等，短期內(nèi)貸款錨定標(biāo)的的轉(zhuǎn)換并不會對信貸市場形成較強(qiáng)的沖擊。

　　民生銀行首席宏觀研究員溫彬指出，從更長遠(yuǎn)來看，未來LPR定價也可以參考更多的利率，如期限更短、靈活性更強(qiáng)的逆回購利率，以形成一個更完善的利率市場化機(jī)制。同時，考慮到未來銀行的利率風(fēng)險會上升，有必要加快完善利率衍生品市場，幫助銀行和企業(yè)對沖利率波動。