跟這天氣一樣， A股市場(chǎng)也是“春暖花開”，多個(gè)板塊輪番上漲所帶來(lái)的“賺錢效應(yīng)”，也為市場(chǎng)聚集了更多的人氣。來(lái)自中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近一周，滬深兩市A股合計(jì)新開戶數(shù)高達(dá)72.08萬(wàn)戶，是每周24萬(wàn)戶歷史均值的近三倍。與此同時(shí)，A股每周的賬戶活躍度也達(dá)到近17%，全都超過(guò)了歷史高度。

　　全新的3478點(diǎn)，全新的牛市

　　這些數(shù)字讓人興奮，也體現(xiàn)出和上一輪牛市的不同，前天，股市6年來(lái)首次沖上3478點(diǎn)，昨天持續(xù)上升。多方分析認(rèn)為，這是不同的全新3478點(diǎn)，它突破了反復(fù)震蕩和長(zhǎng)期醞釀，指引出全新的方向。中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立認(rèn)為，本輪牛市不同于政策強(qiáng)刺激產(chǎn)生之下的牛市。

　　 尹中立：“這個(gè)股市的表現(xiàn)和這個(gè)政策不是那么立竿見影的。比如說(shuō)你喊了一個(gè)口號(hào)，不是馬上就會(huì)起來(lái)，它有一個(gè)周期的波動(dòng)的現(xiàn)象，就是說(shuō)熊市的時(shí)候你說(shuō)什么都沒用；當(dāng)牛市來(lái)了，它持續(xù)的形成一個(gè)上升的趨勢(shì)的時(shí)候，它會(huì)義無(wú)反顧，沿著這個(gè)趨勢(shì)自我強(qiáng)化。”

　　回顧去年7月開始的股市，沒有強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，沒有大的經(jīng)濟(jì)刺激和股市利好政策，牛市還能突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)根基到底是什么？多方分析認(rèn)為，主要是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變：出口拉動(dòng)、投資刺激、內(nèi)需提振，曾經(jīng)的三駕馬車被提及得越來(lái)越少，人們更關(guān)注的是轉(zhuǎn)型、是改革、是互聯(lián)網(wǎng)、是創(chuàng)新、是創(chuàng)業(yè)，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新：“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新可能對(duì)這個(gè)的刺激會(huì)很大力。近期來(lái)說(shuō)呢，它的驅(qū)動(dòng)力會(huì)更強(qiáng)一些。所以說(shuō)社會(huì)服務(wù)啊，公共產(chǎn)品這塊兒，對(duì)于上市公司整體的不會(huì)有大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的那個(gè)引擎那么大的力度，當(dāng)然也是我們產(chǎn)業(yè)升級(jí)將來(lái)的新希望所在。”

　　都說(shuō)雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越，在質(zhì)疑中成型的新牛市正全新出發(fā)。

　　行情有了“風(fēng)向標(biāo)”，新三板指數(shù)發(fā)布

　　從大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的大背景看，當(dāng)下的資本市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)熱情全面點(diǎn)燃。除了滬深兩市，近期火爆程度飆升的新三板市場(chǎng)，昨天也有新動(dòng)作，發(fā)布三板成指和三板做市指數(shù)兩大新指數(shù)，這意味著新三板市場(chǎng)行情有了“風(fēng)向標(biāo)”，因此有分析說(shuō)，這個(gè)新興市場(chǎng)離中國(guó)版納斯達(dá)克目標(biāo)越來(lái)越近。

　　新三板有了指數(shù)，最直接的變化是什么？全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理謝庚是這么解釋的。

　　謝庚：過(guò)去有人問(wèn)新三板市場(chǎng)是漲了還是跌了，我只能說(shuō)有漲的有跌的，今后就不一樣了。

　　言下之意，投資者今后可以通過(guò)指數(shù)，直觀地看到市場(chǎng)運(yùn)行情況，而指數(shù)時(shí)代的新三板，將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是廣大中小微企業(yè)借助資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，提供更有力的支持。

　　今年初以來(lái)，新三板市場(chǎng)的活力勢(shì)不可擋。截至3月17日，新三板掛牌公司已經(jīng)達(dá)到2113家，總股本超過(guò)878億股，流動(dòng)股本超過(guò)311億股。九泰基金首席產(chǎn)品官徐龍虎說(shuō)，三板指數(shù)的發(fā)布，會(huì)吸引更多機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)。

　　徐龍虎：兩只指數(shù)發(fā)布后，基金公司就在考慮如何利用新指數(shù)，開發(fā)相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品，將有助于構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，提高新三板掛牌公司融資能力，拓寬投資者投資渠道。

　　總股本接近900，新三板發(fā)力為創(chuàng)業(yè)點(diǎn)贊

　　由于美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)就是采用做市商制度，因此，不少業(yè)內(nèi)人士把新三板看成中國(guó)未來(lái)的納斯達(dá)克。隨著政策紅利的發(fā)酵和制度不斷完善，新三板已經(jīng)成為多層次資本市場(chǎng)體系中最具活力的市場(chǎng)。

　　東吳證券做市商部門負(fù)責(zé)人王晏雯說(shuō)，隨著新三板上市企業(yè)增加，她相信指數(shù)樣本股數(shù)量也會(huì)很快增加。

　　王晏雯：很快上市企業(yè)可能就增加到5000家6000家，做市的品種就會(huì)繼續(xù)擴(kuò)充，會(huì)從目前的200家到1000家，做市指數(shù)的標(biāo)的到1000左右，做市指數(shù)入選的股票也會(huì)越來(lái)越寬泛。

　　雖然新三板市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但相關(guān)制度不健全也是難以回避的尷尬，比如，轉(zhuǎn)板機(jī)制、分層管理制度、集合競(jìng)價(jià)交易等多項(xiàng)重大制度遲遲沒有推出。針對(duì)這些問(wèn)題，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事長(zhǎng)楊曉嘉很有信心地說(shuō)，新三板對(duì)上市企業(yè)不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，這一步走對(duì)了，對(duì)中小企業(yè)是利好，目前要做的是，優(yōu)化制度設(shè)計(jì)、提高服務(wù)水平，把更多的企業(yè)留在新三板。

　　楊曉嘉：我非常希望用我們足夠的吸引力，把這些好企業(yè)留在三板市場(chǎng)，我不能說(shuō)不讓它轉(zhuǎn)板，這是企業(yè)的選擇、市場(chǎng)的選擇，但是企業(yè)最終選擇，是看哪個(gè)市場(chǎng)最適合它。如果三板市場(chǎng)融資成本低、服務(wù)很好，效率有很高，那干嘛要轉(zhuǎn)板�。考{斯達(dá)克不是把蘋果、微軟都留在那，沒人轉(zhuǎn)到紐交所去嗎？

　　從納斯達(dá)克成長(zhǎng)看新三板發(fā)展

　　納斯達(dá)克花了35年的時(shí)間，走過(guò)了紐交所200多年走過(guò)的路，把一個(gè)沒有門檻、粗糙的報(bào)價(jià)板塊做成一個(gè)主流、細(xì)致的上市板塊，成為現(xiàn)代科技的孵化器和溫床。縱觀納斯達(dá)克的歷史，創(chuàng)新是核心和精髓，不光自己創(chuàng)新，而且與創(chuàng)新型公司自覺不自覺地捆綁。

　　因此，在我國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的大背景下，新三板未來(lái)將迎來(lái)更多戰(zhàn)略性機(jī)遇，走強(qiáng)的基礎(chǔ)是新經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)業(yè)之火的燃燒。新三板是創(chuàng)業(yè)者和資本之間的橋梁，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司而言，意味著進(jìn)入資本大門可以更早，門檻更低；而對(duì)投資者而言，則是擁抱早期創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)，這根生態(tài)鏈條一旦打通，故事必定精彩紛呈。