【導(dǎo)讀】央行行長周小川率團(tuán)出席國際貨幣與金融委員會會議，強(qiáng)調(diào)中國將靈活適度實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》本期觀點：深化金融改革是保持中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

　　央廣網(wǎng)北京4月18日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，國際貨幣基金組織第33屆國際貨幣與金融委員會會議日前在華盛頓召開。中國人民銀行行長周小川率團(tuán)出席了會議，他表示，今年以來中國經(jīng)濟(jì)開局良好，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長“新常態(tài)”的同時，中國經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量不斷改善，中國將靈活適度實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕。

　　會議主要討論了全球經(jīng)濟(jì)金融形勢與風(fēng)險、全球政策議程和基金組織改革等問題。周小川表示，今年以來中國經(jīng)濟(jì)開局良好，尤其是3月份的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與1-2月相比有明顯回升，服務(wù)業(yè)增長速度繼續(xù)高于制造業(yè)。中國將靈活適度實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕。

　　近期外匯市場企穩(wěn)，人民幣對一籃子貨幣匯率保持了基本穩(wěn)定。中國將大力推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好地平衡經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險防范三者間的關(guān)系，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。金融改革也將不斷推進(jìn)，中方有信心識別并及時化解可能的風(fēng)險，保持中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

　　周小川指出，4月以來，中方已同時發(fā)布以美元和SDR作為報告貨幣的外匯儲備數(shù)據(jù)。中方也將積極研究在中國發(fā)行SDR計值債券的可行性。我們期待基金組織今年對增強(qiáng)SDR的作用進(jìn)行深入研究。

　　深化金融改革具體要做哪些事？中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚和中國外匯投資研究院院長譚雅玲對此進(jìn)行了分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：今年政府工作報告對貨幣政策的表述有新意，工作報告指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。相對于此前的“松緊適度”，“靈活適度”是個新提法。這次會議上，央行行長周小川強(qiáng)調(diào)中國將“靈活適度”實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕。您如何理解“靈活適度”？

　　向松祚：靈活就是中國人民銀行在貨幣政策的操作上更加注重日常的調(diào)節(jié)，例如它會加大對日常利率的調(diào)節(jié)力度，通過多種貨幣市場的管理工具使得貨幣市場的利率比較貼近市場的利率，從而避免利率出現(xiàn)大幅的波動。第二，它會針對不同的金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)，甚至不同的地區(qū)，通過差別利率、差別準(zhǔn)備金或差別的風(fēng)險偏好來支持發(fā)展和投資。第三，它可能會更多的根據(jù)市場本身的情況采取一些臨時性的措施。

　　什么是適度呢？其實這一次的政府工作報告里已經(jīng)講了兩個13%，分別是M2今年的增長速度13%，社會融資增量增長13%。其實這可以說是一個天量了，但是因為我們現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的下行壓力很大，所以希望通過貨幣政策、信貸政策發(fā)揮更大的作用，但是我這里講的是希望，實際上能真正發(fā)揮這樣的作用并不是那么簡單。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：深化金融改革，今年我們將面臨哪些主要問題和挑戰(zhàn)？要如何應(yīng)對？

　　向松祚：從金融市場的角度來講，我們現(xiàn)在希望建立多層次的金融市場，這是一個長期的任務(wù)，特別是我們對于股票市場的直接融資仍然非常不滿意。為什么現(xiàn)在如此龐大的信貸貨幣的洪水流不到實體經(jīng)濟(jì)里面去？這里面的主要障礙之一就是我們的直接融資還沒有發(fā)展的很好，或者說發(fā)展的規(guī)模還不是很大，渠道也不是很暢通。我認(rèn)為今年應(yīng)該會有一些新的動作出來。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：國際金融危機(jī)以來，各國央行對貨幣政策工具進(jìn)行了很多創(chuàng)新。我國央行設(shè)立并靈活運(yùn)用的一些新的貨幣政策工具，目前來看，效果如何？

　　譚雅玲：從目前的經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場的狀況看來，它的效果還是比較明顯的，特別是第一季度的指標(biāo)出來以后，大家的滿意度在不斷提升，但是這當(dāng)中可能還有很多不確定的和比較復(fù)雜的因素。因為我們現(xiàn)在更多的是用短期的價格去評估中期的經(jīng)濟(jì)走向，但這不見得特別重要，現(xiàn)在更重要的是如何看待我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢和外貿(mào)形勢。這樣以來，當(dāng)我們再去討論金融價格，特別是匯率指標(biāo)的時候，它的真實性和有效性可能會更強(qiáng)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：央行行長周小川之前曾表示，對于可能的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險，目前中國仍有一定的貨幣政策空間和多種貨幣政策工具，中國正在完善貨幣政策框架，逐步從數(shù)量型調(diào)控為主轉(zhuǎn)向價格型調(diào)控為主。年內(nèi)來看，還有沒有創(chuàng)新空間？在組合運(yùn)用多種貨幣政策工具時，會把握什么原則？

　　譚雅玲：貨幣政策與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)該是相互呼應(yīng)和相互輔助的，如果我們的貨幣政策能發(fā)揮作用，我們貨幣政策的功能和貨幣工具的作用會發(fā)揮的特別好，尤其是我們一季度三月份的指標(biāo)實際上與前期貨幣政策的功能和整個價格的組合還是密切相關(guān)的，所以我們在看指標(biāo)的時候，還應(yīng)該注重實體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。而貨幣貶值實際上對實業(yè)和實體還是能起到一定的促進(jìn)作用的，畢竟我們?nèi)�月份的外貿(mào)指標(biāo)比較利好，這與1月份、2月份的貨幣價值還是有非常重要的關(guān)聯(lián)的。所以如何看待平衡關(guān)系和擁有自己的真知灼見對宏觀調(diào)控和貨幣工具的使用是非常重要的。