A股“打假”風暴將至！證監(jiān)會點名4家“毒瘤”，什么樣的公司有財務(wù)造假嫌疑？
A股打假風暴將至！
本周五(24日)晚間，證監(jiān)會再次發(fā)聲，將嚴厲打擊上市公司財務(wù)造假，并點名索菱股份、龍力生物、東方金鈺、藏格控股四家財務(wù)造假的上市公司，其措辭之嚴厲、態(tài)度之堅決躍然紙上。
證監(jiān)會：財務(wù)造假是市場“毒瘤”
證監(jiān)會指出，上市公司真實、準確、完整、及時地披露信息是證券市場健康有序運行的重要基礎(chǔ)。財務(wù)造假嚴重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴肅性，嚴重毀壞市場誠信基礎(chǔ)，嚴重破壞市場信心，嚴重損害投資者利益，是證券市場“毒瘤”，必須堅決從嚴從重打擊。
2019年以來，證監(jiān)會立足于提升上市公司質(zhì)量的總體目標和服務(wù)實體經(jīng)濟的工作要求，強化協(xié)同，嚴格標準，優(yōu)化機制，嚴厲打擊上市公司財務(wù)造假，已累計對22家上市公司財務(wù)造假行為立案調(diào)查，對18起典型案件做出行政處罰，向公安機關(guān)移送財務(wù)造假涉嫌犯罪案件6起。
證監(jiān)會指出，這些案件呈現(xiàn)以下四大特點： 一是造假周期長，涉案金額大。經(jīng)查，索菱股份(002766)2016至2018年連續(xù)三年虛構(gòu)海外業(yè)務(wù)、偽造回款單據(jù)，虛增巨額利潤。
二是手段隱蔽、復(fù)雜。經(jīng)查，藏格控股(000408)2017年7月至2018年串通上百家客戶，利用大宗商品貿(mào)易的特殊性實施造假。
三是系統(tǒng)性造假突出。經(jīng)查，龍力生物(002604)2015年至2017年上半年為虛增公司利潤，定期通過刪改財務(wù)核算賬套實施造假。
四是主觀惡性明顯。經(jīng)查，東方金鈺(600086)2016年至2018年上半年以全資孫公司為平臺，虛構(gòu)翡翠原石購銷業(yè)務(wù)，通過造假方式實現(xiàn)業(yè)績目標。
此外，上市公司財務(wù)造假往往伴生未按規(guī)定披露重大信息、大股東非法占用上市公司資金等嚴重損害投資者利益的其他違法犯罪行為，審計、評估等中介機構(gòu)未能勤勉盡責執(zhí)業(yè)、“看門人”作用缺失的問題依然突出。
下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)堅持市場化、法治化原則，重拳打擊上市公司財務(wù)造假、欺詐等惡性違法行為，用足用好新《證券法》，集中執(zhí)法資源，強化執(zhí)法力度，從嚴從重從快追究相關(guān)機構(gòu)和人員的違法責任，加大證券違法違規(guī)成本，涉嫌刑事犯罪的依法移送公安機關(guān)，堅決凈化市場環(huán)境，保護投資者合法權(quán)益，切實維護市場紀律和市場秩序，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
專家：一場打假風暴將來臨
證監(jiān)會此次罕見表態(tài)引起了業(yè)內(nèi)專家強烈關(guān)注。武漢科技大學(xué)金融研究所所長董登新對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，證監(jiān)會在年報和一季報集中披露的時點就財務(wù)造假發(fā)聲，極具針對性和震懾力。這四家被納入到證監(jiān)會的典型案例當中并被點名的公司，具有情節(jié)非常嚴重的重大違法行為，可以考慮直接退市。
他指出，證監(jiān)會所強調(diào)嚴查嚴打是在新證券法的背景下提出的一種警告，這個意義不同凡響。上述四家公司是一個反面教材，對其他上市公司敲響了警鐘。此外，通告里也警告了中介機構(gòu)沒有履行好“看門人”的職責，因此對中介機構(gòu)承擔的法律連帶責任也應(yīng)該予以追責。此外，在上市公司資產(chǎn)重組中，評估機構(gòu)如果存在估值操縱，其責任也將非常重大。
董登新稱，證監(jiān)會本次通告，是給一些可能涉嫌財務(wù)造假或信息欺詐的公司的一個警告：一場打假風暴可能來臨。上市公司不要心存僥幸，要誠信守法。上市公司在信息披露方面必須要對自己負責也對投資者負責，再不能采取報表“注水”等花招。新的證券法不會容忍以身試法，財務(wù)造假或信息欺詐的結(jié)果一定是自取滅亡�？傊鲜泄拘枰灾�，尊重法律、尊重規(guī)則。
記者注意到，上述被證監(jiān)會點名的四家公司日子目前已經(jīng)非常不好過。索菱股份現(xiàn)名“*ST索菱”，2020年4月13日，公司發(fā)布公告，公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。其中顯示，公司披露的2016年、2017年、2018年年度報告存在虛假記載，連續(xù)3年共虛增利潤逾8億元。
*ST索菱此前已經(jīng)發(fā)布公告，2017、2018連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為負值，且2018年報被出具無法表示意見的審計報告。若公司正式披露的2019年度經(jīng)審計的凈利潤繼續(xù)為負值，或公司2019年財報繼續(xù)被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，公司股票將于2019年年報披露之日起停牌，深交所將在停牌后15個交易日作出是否暫停股票上市的決定。雖然*ST索菱的業(yè)績快報顯示其2019年每股收益為0.03元，但審計報告要4月30日才披露，因此是否能夠逃脫暫停上市，還存在一定風險。目前根據(jù)有關(guān)消息，投資者向*ST索菱索賠的程序已經(jīng)開始。
藏格控股雖然并未“披星戴帽”，且2019年年報與2020年一季度均預(yù)盈，但2019年和2020年至今，股價跌幅分別達到34.22%和24.53%。
藏格控股近期日K線圖
根據(jù)青海證監(jiān)局2019年年底發(fā)布的《行政處罰決定書》，藏格控股存在的違法事項包括：虛増營業(yè)收入和營業(yè)利潤、虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款、隱報大股東占用上市公司巨額資金這三大項。其中，關(guān)于虛増營業(yè)收入和營業(yè)利潤，青海證監(jiān)局認定藏格控股通過開展虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)的方式，在2017年和2018年分別虛增利潤總額1.28億元和4.77億元，導(dǎo)致該公司2017、2018年度財報存在虛假記載。關(guān)于虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款，青海證監(jiān)局認定藏格控股通過開展虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)的方式，在2017年、2018年分別虛增預(yù)付賬款2.41億元、2.81億元。關(guān)于控股股東違規(guī)占用上市公司資金問題，青海證監(jiān)局認定，2018年1月至2019年4月期間，藏格控股的控股股東西藏藏格創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方利用虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)預(yù)付賬款、鉀肥銷售業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款非經(jīng)營性占用藏格控股資金共計22.14億元。截至2019年6月30日，占用資金余額為21.63億元。藏格控股未按規(guī)定及時披露上述事項，也未在《2018年半年度報告》《2018年年度報告》中予以披露。
龍力生物現(xiàn)名“*ST龍力”，2019年5月15日起已經(jīng)暫停上市。4月20日晚間公司公告稱，公司債權(quán)人禹城市惠通建筑有限公司對公司的重整申請，山東省德州市中級人民法院不予受理。同時，公司因2017年、2018年連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為負值，且兩個年度財務(wù)報告被出具了無法表示意見的審計報告被暫停上市。若2019年年報出現(xiàn)觸及強制終止上市情形，交易所將在公司2019年年報披露后15個交易日內(nèi)作出是否終止公司股票上市的決定。
東方金鈺1月21日晚發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2019年凈利虧損11.5億元~14.5億元，上年同期虧損17.18億元，公司股票可能被實施退市風險警示。報告期，公司計提應(yīng)付債權(quán)人利息及罰息約10.1億元；預(yù)計深圳市東方金鈺珠寶實業(yè)有限公司的翡翠出現(xiàn)減值跡象，需計提減值準備約4.5億元；預(yù)計小貸公司發(fā)放的貸款客戶抵押品出現(xiàn)減值跡象，需計提減值準備約1.5億元。目前東方金鈺股價已經(jīng)不足2元/股。
深交所研究所發(fā)文：什么樣的公司有財務(wù)造假嫌疑
深交所綜合研究所副研究員陳彬、深交所博士后劉會軍認為，部分中國概念股因財務(wù)造假問題遭遇做空潮的事件，可以給監(jiān)管層和投資者帶來參考和啟發(fā)。
他們指出，香櫞公司和渾水公司作為做空中國概念股的主要機構(gòu)，在揭露財務(wù)造假方面十分精準。分析香櫞和渾水做空研究報告發(fā)現(xiàn)，公司具有以下10個特征，與財務(wù)造假有極強的正向相關(guān)性。
這些特征主要包括：
1、遠高于同行業(yè)的毛利率；涉及德爾集團(Nasdaq:DEER)和中國高速傳媒(Nasdaq:CCME)等。
2、報給工商和稅務(wù)部門的文件與報給SEC的不一致；涉及哈爾濱電氣(Nasdaq:HRBN)、綠諾國際(Nasdaq:RINO)、多元水務(wù)(NYSE:DGW)、東方紙業(yè)(NYSE:ONP)等。
3、有隱瞞關(guān)聯(lián)交易的情形或收入嚴重依賴關(guān)聯(lián)交易；涉及泰諾斯資源(OTCBB:TNRO)、新泰輝煌(Nasdaq:BRLC)、嘉漢林業(yè)(TO：TRE)、多元水務(wù)(NYSE:DGW)、東南融通(NYSE:LFT)等。
4、可疑的主要股東和管理層股票交易；涉及美國超導(dǎo)(Nasdaq:AMSC)、新泰輝煌(Nasdaq:BRLC)、東南融通(NYSE:LFT)等。
5、審計事務(wù)所名不見經(jīng)傳且信譽不佳。
6、管理層的誠信值得懷疑； 涉及銀泉科技(OTCBB:CVDT)、綠諾國際(Nasdaq:RINO)、新華財經(jīng)(Nasdaq:XFML)、泰諾斯資源(OTCBB:TNRO)等。
7、更換過審計事務(wù)所或CFO；涉及綠諾國際(Nasdaq:RINO)、嘉漢林業(yè)(TO:TRE)、展訊通信(NASDAQ:SPRD)等。
8、過度外包、銷售依賴代理或收入通過中間商；涉及多元水務(wù)(NYSE:DGW)、東南融通(NYSE:LFT)、嘉漢林業(yè)(TO:TRE)等。
9、復(fù)雜難懂的超過商業(yè)實際需要的公司結(jié)構(gòu)；涉及嘉漢林業(yè)(TO:TRE)、多元水務(wù)(NYSE:DGW)等。
10、超低價發(fā)行股票；涉及中國新博潤(Nasdaq:BORN)、泰諾斯資源(OTCBB:TNRO)等。
