春節(jié)后第一個(gè)交易周，A股市場(chǎng)經(jīng)歷大幅跳空回落和連續(xù)的反彈修復(fù)，盡管上證指數(shù)本周僅回落了3.38%，但是其間市場(chǎng)情緒的變化令人神經(jīng)緊繃。在這一背景下，北上資金大舉進(jìn)場(chǎng)，周一下跌時(shí)大手筆掃貨，凈買(mǎi)入額達(dá)181.89億元，周二與周四也在不斷買(mǎi)入，全周北上資金合計(jì)凈買(mǎi)入額達(dá)300.62億元。本周的凈買(mǎi)入額創(chuàng)去年12月份以來(lái)階段新高，“聰明錢(qián)”的勇于“抄底”令投資者大開(kāi)眼界。

　　說(shuō)到“抄底”，北上資金可能并不是這么想的，因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示“聰明錢(qián)”似乎一直在買(mǎi)入A股�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自去年1月1日以來(lái)的56個(gè)交易周中，有41個(gè)交易周北上資金都呈凈買(mǎi)入狀態(tài)，占比73.21%，這56個(gè)交易周北上資金合計(jì)凈買(mǎi)入額高達(dá)4267.93億元，由此可見(jiàn)，北上資金買(mǎi)入是常態(tài)。

　　北上資金的行動(dòng)顯示，穩(wěn)定而持續(xù)的買(mǎi)入，遇風(fēng)險(xiǎn)事件放緩買(mǎi)入，出現(xiàn)大幅下跌加速買(mǎi)入，總之，就是為了分享中國(guó)高速成長(zhǎng)帶來(lái)的收益，要不斷地買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

　　市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，A股市場(chǎng)的確有三大優(yōu)勢(shì)吸引了北上資金的注意。

　　其一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景光明。要知道經(jīng)濟(jì)基本面最終是會(huì)反映在上市公司業(yè)績(jī)和市場(chǎng)走勢(shì)上。近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的改革轉(zhuǎn)型動(dòng)作持續(xù)加大，經(jīng)濟(jì)和金融的韌性增加。面對(duì)此次疫情，應(yīng)對(duì)迅速有效，增加了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。2月3日，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）兩大國(guó)際機(jī)構(gòu)發(fā)表聲明，對(duì)中國(guó)為疫情防控采取的措施以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性表示支持和“充滿信心”。多國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛表示，整體來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)不變。

　　其二，A股市場(chǎng)估值偏低。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至周五收盤(pán)，A股市場(chǎng)流通市值為469272.52億元，整體平均動(dòng)態(tài)市盈率為15.62倍，平均市凈率1.436倍，這一估值水平明顯低于大多數(shù)所謂成熟市場(chǎng)的平均水平。兩市A股中動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍的公司多達(dá)242家，股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股更是多達(dá)433只。市盈率低于10倍表示只要不足十年時(shí)間投資者所投入的資金就會(huì)被公司收益覆蓋，而破凈股則意味著用低于股票資產(chǎn)的錢(qián)買(mǎi)入，這些都表示出A股的估值已經(jīng)被嚴(yán)重低估。

　　其三，法治不斷完善，A股未來(lái)可期。即將實(shí)施新證券法，意味著我們正不斷完善資本市場(chǎng)的法治建設(shè)，有了法治引領(lǐng)，資本市場(chǎng)的發(fā)展就有了動(dòng)力和保障，一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)必然是一個(gè)高度依賴法治的市場(chǎng)。

　　那么北上資金春節(jié)后都買(mǎi)了些什么？滬深股通十大交易活躍股數(shù)據(jù)顯示，在本周北上資金呈凈買(mǎi)入的活躍股有30只，凈買(mǎi)入額最高的是貴州茅臺(tái)，周凈買(mǎi)入額達(dá)35.18億元，其次是中國(guó)平安，周凈買(mǎi)入額達(dá)28.43億元，格力電器、寧德時(shí)代、上海機(jī)場(chǎng)、伊利股份、中國(guó)國(guó)旅緊隨其后，周凈買(mǎi)入額均在10億元之上。上述7只個(gè)股北上資金周凈買(mǎi)入額合計(jì)達(dá)154.79億元。

　　對(duì)于北上資金未來(lái)的操作方式，國(guó)信證券表示，總體來(lái)看，北上資金作為典型的“聰明”資金，近半年來(lái)對(duì)A股的布局并未停止，這是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)比價(jià)下的市場(chǎng)行為，背后更多反映的是當(dāng)前A股具有較高的性價(jià)比，站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，A股具有較高配置價(jià)值這一事實(shí)依然成立，北上資金凈流入的趨勢(shì)也將持續(xù)。

　　證券日?qǐng)?bào)記者 趙子強(qiáng)