12月24日,中國人民銀行公開市場業(yè)務操作室發(fā)布公開市場業(yè)務交易公告稱,臨近年末財政支出力度加大,銀行體系流動性總量處于較高水平,2019年12月24日不開展逆回購操作。

  盡管24日未開展逆回購操作,不過臨近年末,為確保市場流動性合理充裕,央行近日明顯加大了預調微調流動性的力度:12月16日,央行中期借貸便利(MLF)操作3000億元;12月18日至20日,央行分別開展2000億元、2800億元和1500億元逆回購操作;12月23日,央行開展500億元逆回購。12月18日至23日連續(xù)四個交易日,央行投放流動性接近7000億元。

  業(yè)內人士表示,2019年底至2020年初,針對跨年、跨春節(jié)的季節(jié)性資金需求,這種預調微調市場短期流動性波動的操作可能還會有。與此同時,考慮到銀行長期資金需求仍存以及進一步降低社會融資成本的需要,降準的空間和可能性也存在。

  2019年至今,央行兩次實施全面降準,合計1.5個百分點,并分三次對部分中小銀行實施定向降準。而市場對于在2019年底至2020年初再次降準的預期正在逐漸升溫。

  光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示,對于季節(jié)性資金余缺,通過公開市場操作等安排可平穩(wěn)度過,但考慮到明年1月專項債發(fā)行額度較大,需要長期資金予以支持,降準被納入考慮。他表示,雙節(jié)期間,據(jù)測算資金缺口在3萬億至3.5萬億元人民幣,央行選擇重啟28天逆回購、“MLF+TMLF”的“量增價降”操作,以及配合全面或定向降準一次的概率相對較高。

  業(yè)內人士認為,法定存款準備金率下調可帶動LPR和實體經濟融資成本下降。12月12日召開的國務院常務會議部署推動進一步降低小微企業(yè)綜合融資成本。會議提出,要貫徹中央經濟工作會議精神,明年實現(xiàn)普惠小微貸款綜合融資成本再降0.5個百分點,貸款增速繼續(xù)高于各項貸款增速,其中5家國有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。

  中信證券研究所副所長明明表示,降成本仍然是貨幣政策重要目標,降成本的方式會從2019年的壓縮銀行利差轉變?yōu)榻档豌y行負債成本!拔覀冋J為要進一步推動LPR下行并引導貸款利率下行,后續(xù)在LPR改革推進、MPA考核以及繼續(xù)下調政策利率和降準方面預計將有所作為。貨幣政策方面,2020年一季度存在降準和下調政策利率的可能,以進一步引導LPR下行!泵髅髡f。交通銀行金融研究中心此前也發(fā)布點評稱,近兩周預調微調市場短期波動的操作可能還會有,甚至存在2019年末宣布降準、2020年1月落地的可能。(記者 張莫)