“最近我們行的理財(cái)產(chǎn)品收益率沒(méi)有調(diào)整，也暫未接到年底調(diào)升收益率的通知。”北京西城區(qū)某股份行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，該行期限92天、183天、315天的保本保息理財(cái)產(chǎn)品收益率分別為3.9%、3.54%、3.54%；期限364天、745天、1169天的凈值型理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.0-4.3%、4.3-4.7%、4.45-4.85%。
中國(guó)證券報(bào)記者日前走訪北京地區(qū)多個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，年末銀行攬儲(chǔ)未見(jiàn)“硝煙”，多家銀行理財(cái)收益率尚無(wú)調(diào)整，高收益理財(cái)產(chǎn)品更是難覓蹤影。同時(shí)，中小銀行推出了收益較高的存款產(chǎn)品、大額存單。專家認(rèn)為，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性寬松，理財(cái)收益率很難出現(xiàn)年末翹尾效應(yīng)，但在監(jiān)管趨嚴(yán)、理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的大背景下，銀行負(fù)債端承壓是長(zhǎng)期趨勢(shì)。
理財(cái)收益料窄幅調(diào)整
某城商行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理介紹，近期該行理財(cái)產(chǎn)品收益率略有調(diào)升，但幅度不大。該行104天、201天、349天的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品收益率分別為4.02%、4.06%、4.08%，201天、349天的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品收益率分別為3.52%和3.54%。
凈值型產(chǎn)品方面，該行99天、196天、371天的產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.35%、4.38%和4.41%，另有新客專屬的凈值型產(chǎn)品收益率為4.7%，期限為218天�！邦A(yù)期收益型產(chǎn)品以后將退出市場(chǎng)，凈值型產(chǎn)品的收益率較高，也是為了吸引更多的投資者�！痹摾碡�(cái)經(jīng)理稱。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳飛旭表示，以往年末的時(shí)候往往會(huì)出現(xiàn)銀行理財(cái)收益拉升來(lái)增加攬儲(chǔ)的情況。一方面是由于年末資金面較緊張，另一方面，銀行也可以通過(guò)調(diào)整預(yù)期收益率來(lái)增加對(duì)客戶的吸引力。但今年隨著凈值型理財(cái)產(chǎn)品不斷推出，銀行無(wú)法調(diào)整凈值型產(chǎn)品的收益，所以呈現(xiàn)出銀行攬儲(chǔ)力度不如以往的情形。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平認(rèn)為，一方面，央行引導(dǎo)利率下行信號(hào)強(qiáng)烈，銀行體系流動(dòng)性寬松；另一方面，銀行理財(cái)持續(xù)轉(zhuǎn)型，要不斷消化存量資產(chǎn)，銀行理財(cái)收益率很難出現(xiàn)年末翹尾效應(yīng)，短期內(nèi)理財(cái)收益率預(yù)計(jì)會(huì)在當(dāng)前水平窄幅調(diào)整。
展望未來(lái)，專家預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)收益會(huì)進(jìn)一步走低。劉銀平表示，銀行理財(cái)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中要消化大量存量資產(chǎn)，過(guò)去存續(xù)產(chǎn)品配置了部分高收益的長(zhǎng)期資產(chǎn)，隨著部分產(chǎn)品到期，剩余未到期資產(chǎn)要發(fā)行新產(chǎn)品銜接。但非標(biāo)投資受限、資產(chǎn)端利率下降，且監(jiān)管層引導(dǎo)利率下行意圖明顯，未來(lái)銀行理財(cái)收益率將會(huì)進(jìn)一步走低。
中小銀行發(fā)力存款產(chǎn)品
理財(cái)收益率不如以往，并不代表銀行不再攬儲(chǔ)。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，不少銀行正在發(fā)力存款產(chǎn)品。
某城商行客戶經(jīng)理坦言，臨近年末，該行正在攬存款，并力薦該行大額存單。該行3年期、20萬(wàn)起售的大額存單年利率為4.18%，相當(dāng)于較基準(zhǔn)利率上浮52%，且按月付息。
一些互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營(yíng)銀行也推出了利率較有競(jìng)爭(zhēng)力的存款產(chǎn)品。比如，天津金城銀行推出的“金慧存月月盈”存款產(chǎn)品，起存金額為1000元，年化利率為4.3%，每月為一個(gè)計(jì)息周期，按月派息。
融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年11月，3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年期存款平均利率分別為1.443%、1.697%、1.989%、2.611%、3.266%、3.218%。其中2年期及以內(nèi)存款利率均較10月份上調(diào)，3個(gè)月期、6個(gè)月期、1年期、2年期存款平均利率分別環(huán)比上漲0.2BP、0.2BP、0.3BP、0.1BP，3年期存款平均利率維持不變，5年期存款平均利率環(huán)比下跌0.6BP.1年期存款平均利率在連續(xù)下跌4個(gè)月之后，下半年首次迎來(lái)上漲。
劉銀平表示，對(duì)小型銀行而言，攬儲(chǔ)壓力較大，普通定期存款利率調(diào)整約束較大，保本理財(cái)逐漸退出，假結(jié)構(gòu)性存款受到強(qiáng)監(jiān)管，大額存單的攬儲(chǔ)重要性更加凸顯。
對(duì)于民營(yíng)銀行，陳飛旭表示，從負(fù)債端來(lái)看，民營(yíng)銀行居民信任度不足，缺少線下網(wǎng)點(diǎn)，高收益是民營(yíng)銀行吸引存款的重要手段之一；從資產(chǎn)端來(lái)看，民營(yíng)銀行資產(chǎn)收益高于傳統(tǒng)銀行，能夠支持負(fù)債端的高利率。
但從監(jiān)管的角度來(lái)說(shuō)，交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯認(rèn)為，預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)高息攬存行為，進(jìn)一步降低銀行業(yè)整體負(fù)債成本，讓銀行更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
銀行負(fù)債端壓力猶存
專家認(rèn)為，商業(yè)銀行負(fù)債端壓力持續(xù)存在，且不同類型銀行面臨的存款壓力有所分化。
中信證券固收首席分析師明明表示，2018年以來(lái)，銀行存款增速持續(xù)低于貸款增速，長(zhǎng)期來(lái)看這是銀行體系面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)和困難，也是制約銀行債券配置和降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的重要阻礙。在監(jiān)管發(fā)力的環(huán)境下，各類貨幣派生業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，也導(dǎo)致了2018年以來(lái)的“存款荒”。中國(guó)的貨幣派生有兩種途徑，一種是傳統(tǒng)的銀行信貸，另一種是非信貸貨幣派生(諸如銀信合作、銀證合作等等)，非信貸類的貨幣創(chuàng)造能力的下滑，導(dǎo)致銀行存款余額同比增速相較貸款趨于下行。
“銀行存款端壓力持續(xù)存在，未來(lái)存款競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)持續(xù)加大。”武雯分析，金融嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)依舊、銀行整體風(fēng)險(xiǎn)偏好降低和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足一定程度上對(duì)信用擴(kuò)張形成限制，也對(duì)存款增長(zhǎng)帶來(lái)壓力。同時(shí)，居民理財(cái)意識(shí)逐步增強(qiáng)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融等新興金融組織的出現(xiàn)，以及投資理財(cái)產(chǎn)品多元化，理財(cái)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，對(duì)居民手頭資金形成了較強(qiáng)的吸引力，大量居民儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)生存款搬家現(xiàn)象。民眾對(duì)消費(fèi)升級(jí)與超前消費(fèi)的接受度越來(lái)越高，用于消費(fèi)支出尤其是高檔消費(fèi)支出的資金呈逐年上升趨勢(shì)，這在一定程度上消耗了居民的儲(chǔ)蓄存款。
“在理財(cái)產(chǎn)品凈值化、同業(yè)負(fù)債規(guī)范化環(huán)境下，銀行面臨的負(fù)債端壓力有所增長(zhǎng)。”陳飛旭表示，國(guó)有行和股份行資金獲取渠道豐富，面臨攬儲(chǔ)壓力相對(duì)較�。怀巧绦泻娃r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)本身實(shí)力較弱，資金獲取渠道有限，并且在個(gè)別城商行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露之后，面臨的攬儲(chǔ)壓力更大。同時(shí)，由于資管新規(guī)要求理財(cái)產(chǎn)品期限與資產(chǎn)久期嚴(yán)格匹配，因此長(zhǎng)期資金募集能力較弱的銀行會(huì)面臨更大壓力。
