如何理解“一行兩會(huì)”監(jiān)管架構(gòu)

　　在昨日國(guó)務(wù)院提交給人大代表審議的機(jī)構(gòu)改革方案中，出現(xiàn)了組建中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，不再保留中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的內(nèi)容。這意味著未來(lái)中國(guó)的金融監(jiān)管體系將由“一行三會(huì)”變成“一行兩會(huì)”。

　　雖說(shuō)各國(guó)的監(jiān)管體制都有分分合合的現(xiàn)象，但并非簡(jiǎn)單的分與合的循環(huán)，而是由金融市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在要求決定的。近年來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，隨之也出現(xiàn)了一些新現(xiàn)象、新問(wèn)題，對(duì)原有的監(jiān)管體系提出了新挑戰(zhàn)，特別是分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管真空、監(jiān)管套利問(wèn)題，因此，市場(chǎng)一直都預(yù)期會(huì)有某種形式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并。

　　銀監(jiān)與保監(jiān)的合并，首先反映的就是綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。這些年來(lái)，銀行與保險(xiǎn)深度合作、融合發(fā)展的特征明顯，為了避免監(jiān)管套利泛濫，實(shí)行綜合監(jiān)管勢(shì)在必行。而證監(jiān)部門(mén)之所以未納入此次合并范圍，可能因?yàn)樽C券與銀行、保險(xiǎn)之間的交叉融合程度低些，也可能因?yàn)樵谀壳半A段，證券市場(chǎng)的發(fā)展與穩(wěn)定有一定的特殊性。證券市場(chǎng)穩(wěn)定，不僅涉及證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，還涉及對(duì)大量上市公司監(jiān)管，直接涉及數(shù)千萬(wàn)投資者利益。證券市場(chǎng)還有信號(hào)靈敏的特點(diǎn)，行業(yè)是否健康經(jīng)常表現(xiàn)為市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，而目前證券市場(chǎng)又處于市場(chǎng)化改革的重要時(shí)期，所以，單獨(dú)保留證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是合理選擇。當(dāng)然，未來(lái)證監(jiān)與銀保監(jiān)、央行之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，而“一行兩會(huì)”也將在金融發(fā)展與穩(wěn)定委員會(huì)的統(tǒng)籌下開(kāi)展工作。

　　2008年全球金融危機(jī)之后，世界上出現(xiàn)了功能監(jiān)管和目標(biāo)導(dǎo)向監(jiān)管的理念。功能監(jiān)管是一種“橫”向監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)相同產(chǎn)品適用相同監(jiān)管規(guī)則，相較于過(guò)去按行業(yè)條條分割的“縱”向監(jiān)管，更能避免監(jiān)管套利問(wèn)題。目標(biāo)導(dǎo)向監(jiān)管要解決的是金融領(lǐng)域宏觀穩(wěn)定、微觀穩(wěn)定、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)三個(gè)層面問(wèn)題，相應(yīng)地，監(jiān)管部門(mén)也將劃為三類(lèi)：宏觀審慎監(jiān)管部門(mén)、微觀審慎監(jiān)管部門(mén)、行為監(jiān)管部門(mén)。

　　由此看來(lái)，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)的合并，不是把原來(lái)兩個(gè)“條條”簡(jiǎn)單地并在一起，而是要從新監(jiān)管理念出發(fā)在部門(mén)設(shè)置和職能上進(jìn)行一番梳理，根據(jù)央行研究部門(mén)提供的信息，梳理的原則是分離發(fā)展與監(jiān)管職能、分離監(jiān)管規(guī)制與執(zhí)行。未來(lái)擬訂重要法律法規(guī)草案和審慎監(jiān)管基本制度的職責(zé)將劃入央行，而銀保監(jiān)專(zhuān)注于監(jiān)管執(zhí)行。如果這一設(shè)想得到實(shí)施，一直困擾監(jiān)管部門(mén)的身份沖突問(wèn)題也將得到解決。

　　沒(méi)有放之四海而皆準(zhǔn)的監(jiān)管體制，也沒(méi)有一種監(jiān)管體制永遠(yuǎn)適合一個(gè)國(guó)家，任何監(jiān)管架構(gòu)都只能適用于特定的環(huán)境，可以預(yù)料，隨著環(huán)境的變化，監(jiān)管的架構(gòu)還會(huì)繼續(xù)完善。