中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，國(guó)泰君安研究所離職風(fēng)波愈演愈烈。在前任首席宏觀分析師任澤平出走之后，首席策略分析師喬永遠(yuǎn)也向國(guó)泰君安提交辭呈。

　　而在去年底，策略團(tuán)隊(duì)成員張曉宇轉(zhuǎn)戰(zhàn)易方達(dá)，今年初核心成員王德倫離職加盟興業(yè)證券，接替張憶東出任首席策略分析師。5月份，另一核心成員戴康加盟華泰證券任首席策略分析師。至此，國(guó)泰君安原策略團(tuán)隊(duì)核心成員均已從國(guó)泰君安離職。

　　除了研究團(tuán)隊(duì)人去樓空，國(guó)泰君安的中報(bào)業(yè)績(jī)也并不樂觀，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別下滑38.54%和47.91%。其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比減少59.42%，遭到腰斬。而資管業(yè)務(wù)雖然初步消除了高層大換血的不利影響，卻因資管計(jì)劃的異常交易而收到證監(jiān)局罰單。

　　人事地震: 策略核心成員全部走光

　　今年6月份，國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平離職轉(zhuǎn)投方正證券，任職首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所董事總經(jīng)理。任澤平曾是所長(zhǎng)黃燕銘引以為豪的得力干將，但是任澤平在國(guó)泰君安任職期間卻并不“平靜”，不僅與林采宜“互掐”，“國(guó)泰君安是任澤平看策略還是喬永遠(yuǎn)”，也頗受行業(yè)議論。

　　任澤平離職后，國(guó)泰君安宏觀分析師宋雙杰也離職跟隨任澤平去了方正證券。誰(shuí)料，任澤平離職后一個(gè)多月后，喬永遠(yuǎn)亦離職。

　　國(guó)泰君安研究所喬永遠(yuǎn)策略團(tuán)隊(duì)曾因“400點(diǎn)反彈論”一戰(zhàn)成名。2014年初，喬永遠(yuǎn)策略團(tuán)隊(duì)曾在A股低迷之時(shí)，提出了“400點(diǎn)反彈論”，雖然當(dāng)時(shí)飽受市場(chǎng)質(zhì)疑，不過，最終被市場(chǎng)驗(yàn)證。

　　國(guó)泰君安研究所是去年的新財(cái)富最大贏家。任澤平、喬永遠(yuǎn)研究小組包攬了宏觀經(jīng)濟(jì)和策略研究?jī)身?xiàng)第一。另外，國(guó)泰君安還奪得金融工程第一名，固定收益研究第三名，而細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域，例如，銀行、房地產(chǎn)、非金屬類建材等，國(guó)泰君安研究所也紛紛摘取榜首。

　　此外，國(guó)泰君安還問鼎新財(cái)富最佳海外市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)、最佳海外銷售服務(wù)團(tuán)隊(duì)、最具影響力研究機(jī)構(gòu)、本土最佳研究團(tuán)隊(duì)等多項(xiàng)大獎(jiǎng)。今年，處于上行態(tài)勢(shì)的國(guó)泰君安研究所卻突然頻現(xiàn)重磅首席及核心成員離職，明星分析師團(tuán)隊(duì)流失。

　　中報(bào)不佳：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入遭腰斬

　　除了研究團(tuán)隊(duì)人員流失嚴(yán)重外，國(guó)泰君安上半年業(yè)績(jī)也并不理想。

　　國(guó)泰君安披露的2016年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.07億元，同比下降38.54%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)50.20億元，同比下降47.91%。

　　在細(xì)分業(yè)務(wù)上來(lái)看，上半年國(guó)泰君安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入63.99億元，占營(yíng)業(yè)收入的46.69%，同比減少59.42%，毛利率同比減少17.03%；證券交易投資業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入11.81億元，占比8.62%，同比減少72.57%，毛利率降至19.92%；而投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)則有不同程度的增長(zhǎng)，上半年，投資銀行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入17.66億元，同比增長(zhǎng)45.47%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入14.60億元，同比增長(zhǎng)36.40%。

　　東吳證券在研報(bào)中認(rèn)為，國(guó)泰君安此次業(yè)績(jī)下滑主要是受上半年行情低迷影響。2016年上半年，上證綜指下跌17.22%，滬深兩市累計(jì)股基交易額69萬(wàn)億元，同比下降53%；市場(chǎng)融資融券余額由年初的1.16萬(wàn)億元降至6月底的0.85萬(wàn)億元，降幅為27%；證券行業(yè)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了較大幅度的下滑。

　　值得關(guān)注的是，國(guó)泰君安上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為30.58億元，在行業(yè)中居于首位，東吳證券認(rèn)為，這主要是由于公司維持較高的傭金率，未來(lái)有望通過降低傭金率來(lái)提升公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)彈性。

　　再遭罰單：資管計(jì)劃風(fēng)控、合規(guī)如擺設(shè)

　　國(guó)泰君安資管業(yè)務(wù)盡管上半年有所增長(zhǎng)，不過8月還是接到上海證監(jiān)局的一紙罰單。

　　由于國(guó)泰君安的“國(guó)泰君安君享新利6號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”，根據(jù)委托人廣州海運(yùn)(集團(tuán))有限公司、中海集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司以及中海集團(tuán)投資有限公司的投資建議，買入 “中海發(fā)展”(600026)和“中海集運(yùn)”( 601866)，發(fā)生了相關(guān)異常交易。

　　上海證監(jiān)局在公告中指出，國(guó)泰君安資管作為國(guó)泰君安新利6號(hào)的資產(chǎn)管理人，投資決策和交易執(zhí)行環(huán)節(jié)控制存在不足，未對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行充分研究，違反了相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，責(zé)令國(guó)泰君安資管增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)，并及時(shí)向上海證監(jiān)局提交合規(guī)檢查報(bào)告。

　　不過，國(guó)泰君安資管業(yè)務(wù)的高層領(lǐng)導(dǎo)也經(jīng)歷了一輪大換血。2014年7月，原國(guó)泰君安資管首席執(zhí)行官章飚正式辭職，轉(zhuǎn)投對(duì)高管實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的齊魯證券，任資管公司總經(jīng)理一職，追隨他一同離開的還有公司總經(jīng)理助理黃文卿及量化投資部總經(jīng)理李玉剛。

　　在章飚離職后，謝建杰被臨時(shí)任命為國(guó)泰君安資管CEO。不過謝建杰在上任不久之后也選擇轉(zhuǎn)投齊魯證券，就職資管公司副總裁。

　　隨著章飆、謝建杰相繼離開，曾經(jīng)國(guó)泰君安資管的“鐵三角”僅剩董事長(zhǎng)顧頡一人堅(jiān)守。到2015年9月底，顧頡最終也選擇了離開。

　　直到今年5月，上海市證監(jiān)局核準(zhǔn)陶耿任職國(guó)泰君安資管高級(jí)管理人員的資格批復(fù)，至此，國(guó)泰君安資管的管理層動(dòng)蕩才得到平息。