新三板創(chuàng)新層正式的分層標準昨日正式出臺，新三板掛牌企業(yè)進入創(chuàng)新層共有三個標準，滿足其中之一便可以進入創(chuàng)新層。與去年11月24日公布的征求意見稿相比，部分標準有所調(diào)整。比如，刪除了標準一中關(guān)于“最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人”要求。安信證券新三板研究團隊統(tǒng)計，符合創(chuàng)新層標準的共有1124家企業(yè)，占所有掛牌企業(yè)的比例為16%。

　　設(shè)置三套并行標準

　　根據(jù)最新分層標準，滿足以下條件之一的掛牌公司可以進入創(chuàng)新層：標準一是最近兩年連續(xù)盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)），最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）。標準二是最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年營業(yè)收入平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股。標準三是最近有成交的60個做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；做市商家數(shù)不少于6家；合格投資者不少于50人。

　　此外，進入創(chuàng)新層的公司還應(yīng)該滿足以下兩個條件，一是最近12個月完成過股票發(fā)行融資（包括申請掛牌同時發(fā)行股票），且融資額累計不低于1000萬元；或者最近60個可轉(zhuǎn)讓日實際成交天數(shù)占比不低于50%。

　　旨在滿足中小微企業(yè)差異化需求

　　全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)負責(zé)人表示，標準一側(cè)重于掛牌公司的盈利要求；標準二側(cè)重于掛牌公司的成長性要求；標準三側(cè)重于掛牌公司的做市市值要求。市場分層的主要目的是更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，同時有效降低投資者的信息收集成本。

　　和之前的征求意見稿相比，新標準有以下幾個變化：一是刪除標準一中關(guān)于“最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人”要求；二是將標準三“最近3個月日均市值不少于6億元”修改為“最近有成交的60個做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元”；三是將共同標準中的“最近3個月內(nèi)實際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%”修改為“最近60個可轉(zhuǎn)讓日實際成交天數(shù)占比不低于50%”等。

　　進入創(chuàng)新層企業(yè)占所有企業(yè)16%

　　那么，根據(jù)新標準，新三板掛牌企業(yè)中有多少能夠進入創(chuàng)新層呢？對此，安信證券新三板研究團隊表示，根據(jù)最新標準計算，共有1124家企業(yè)，占所有企業(yè)的比例為16%�？倲�(shù)略多于原標準所篩選出來的公司家數(shù)。其中滿足標準一為856家，占比12%；滿足標準二為848家，占比12%；滿足標準三為221家，占比3%。

　　據(jù)了解，新三板分層的思路是受到美國納斯達克市場的啟發(fā)。1971年創(chuàng)建的納斯達克最初只是收集、發(fā)布場外交易非上市股票的券商報價，1982年和2006年，納斯達克先后分層，按照逐次趨嚴的標準分為三層，大家熟悉的蘋果、谷歌、Facebook都是在“納斯達克全球精選市場”。

　　中信證券的一名分析師介紹，分層并不是受到所有人歡迎。分層會削弱新掛牌企業(yè)的積極性，資金將主要集中在創(chuàng)新層，基礎(chǔ)層企業(yè)會有失落感，將更難獲得市場的關(guān)注和重視。分層給掛牌企業(yè)帶來的影響還有待進一步觀察。

　　文/本報記者 朱開云

　　證監(jiān)會擬試點私募機構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)

　　本報訊（記者 齊雁冰）昨天，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨天表示，證監(jiān)會近期對新三板做市問題進行研究，認為允許私募基金管理機構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)，對豐富新三板市場做市機構(gòu)類型、促進新三板市場價格發(fā)現(xiàn)以及支持私募機構(gòu)發(fā)展、提高服務(wù)中小微企業(yè)能力等具有積極意義。為此，證監(jiān)會擬開展私募基金管理機構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)試點。

　　由全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司具體辦理私募基金管理機構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)試點的備案管理工作，從資本實力、專業(yè)人員、業(yè)務(wù)方案、信息系統(tǒng)和誠信記錄等方面，明確資質(zhì)條件，按照穩(wěn)起步原則，擇優(yōu)選取機構(gòu)試點。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司在相關(guān)準備完成后，將在其網(wǎng)站公告有關(guān)備案條件、材料和程序要求。

　　自去年12月21日起，證監(jiān)會暫停了私募等金融類機構(gòu)在新三板掛牌融資。對于該事件的進展，證監(jiān)會昨天表示，2015年以來，新三板各類金融機構(gòu)頻繁融資，融資金額、募集資金投向等問題引起社會關(guān)注和質(zhì)疑。證監(jiān)會就金融類機構(gòu)在新三板掛牌融資進行了調(diào)研論證，在廣泛調(diào)研并充分聽取市場意見的基礎(chǔ)上，對金融類機構(gòu)在新三板掛牌融資作出了原則性安排：國家金融管理部門批準設(shè)立并頒發(fā)許可證的金融機構(gòu)，以及符合條件的私募基金機構(gòu)可以在新三板掛牌和融資。全國股轉(zhuǎn)公司應(yīng)制定具體掛牌條件，從嚴監(jiān)管已掛牌金融類機構(gòu)，并實施差異化信息披露及監(jiān)管要求。

　　證監(jiān)會表示，將一如既往履行《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》所賦予的監(jiān)管職責(zé)，堅守新三板服務(wù)實體經(jīng)濟的市場定位，打擊違法違規(guī)行為，保護投資者合法權(quán)益，維護新三板的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　此外，張曉軍昨天還披露，近期對3宗案件作出行政處罰，其中包括兩宗操縱市場案、一宗私募基金公司違法違規(guī)案。（北青報）