隨著希爾頓全球酒店控股公司（以下簡稱“希爾頓集團(tuán)”）宣布以19.5億美元的價格將旗下紐約華爾道夫酒店出售給安邦保險(xiǎn)，其輕資產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略更加明顯。而這只是近年來酒店業(yè)輕、重資產(chǎn)分離趨勢愈加明顯的縮影。

　　記者了解到，位于紐約公園大道上的華爾道夫酒店，出租率可達(dá)90%以上，希爾頓集團(tuán)保留未來100年的管理權(quán)，其管理費(fèi)收入仍然相當(dāng)可觀。同時，輕資產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略使其可有效減輕賬面資產(chǎn)。此外，售賣不動產(chǎn)所帶來的大量現(xiàn)金，也可有效補(bǔ)充集團(tuán)現(xiàn)金流，便于購買其他酒店。

　　但是，在華美酒店顧問有限公司首席知識管理專家趙煥焱看來，售價19.5億美元的紐約華爾道夫酒店目前有1232間客房，若按照酒店業(yè)流行的千分之一原理（即酒店房價的最高標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)為其酒店每間客房資產(chǎn)價值的千分之一）計(jì)算，房價應(yīng)約為9700元方可保持經(jīng)營理想�？梢哉f，安邦保險(xiǎn)以如此的高價購買該酒店，也必然面對一定的經(jīng)營挑戰(zhàn)。

　　事實(shí)上，酒店行業(yè)出售不動產(chǎn)，發(fā)力品牌輸出、換取管理合同的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略已成為不爭的趨勢。北京商報(bào)記者了解到，目前全球范圍內(nèi)各大酒店集團(tuán)自有物業(yè)的比重在逐年降低。資料顯示，2013年底洲際自有物業(yè)占比不足1%，萬豪自有物業(yè)占比不足2%。

　　其實(shí)，在國內(nèi)，采取輕、重資產(chǎn)分離戰(zhàn)略的酒店集團(tuán)也并不少見，近年來這一趨勢更是愈加明顯。如開元酒店集團(tuán)成立中國首個酒店房地產(chǎn)投資信托——開元產(chǎn)業(yè)信托，擬將母公司的酒店重資產(chǎn)逐漸剝離；首旅集團(tuán)也曾于去年對旗下酒店業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，輕資產(chǎn)的酒店管理由北京首旅酒店集團(tuán)股份有限公司負(fù)責(zé)，物業(yè)等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)則由首旅置業(yè)負(fù)責(zé)；錦江酒店目前也正在通過“輕資產(chǎn)化”逐步減少持有酒店物業(yè)，轉(zhuǎn)型為專業(yè)酒店管理公司。趙煥焱向北京商報(bào)記者表示，酒店業(yè)資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的差別很大，全球上市公司中酒店管理行業(yè)市盈率為25-30倍，而投資物業(yè)的地產(chǎn)行業(yè)市盈率僅為8-10倍。因此，酒店輕、重資產(chǎn)分離逐漸成為行業(yè)趨勢。