9日晚，IPO重啟后首批申購的我武生物(行情 股吧 買賣點)(300357)公布了中簽率和網(wǎng)下配售情況，很快，一條質(zhì)疑其中配售存在“黑幕交易”的微博被眾多投資者關(guān)注，并被大量轉(zhuǎn)發(fā)。

　　財經(jīng)微博爆料“黑幕” 一石激起千層浪

　　名字為@藍鯨財經(jīng)記者工作平臺的微博爆料稱，“海際大和今天發(fā)布我武生物的網(wǎng)下配售公告，完全是黑幕交易，社保申購1800萬股，只配售到60多萬股，個人投資者柳海彬申購200萬股，就配售到100萬股，完全是黑幕交易，也沒有公布配售比例原則！”

　　一石激起千層浪，即使該微博發(fā)在深夜，數(shù)小時之內(nèi)，被轉(zhuǎn)發(fā)次數(shù)已超過700次。

　　“黑幕”真存在么？ 或未吃透規(guī)則

　　細細一看，引發(fā)投資者強烈質(zhì)疑的點在于，社�；�金申購1800萬股，僅獲配61.63萬股，獲配比例僅3%出頭，東吳證券(行情 股吧 買賣點)資管計劃有效報價100萬股，但更一股未得，而個人投資者柳海彬僅僅申購200萬股就獲配了100萬股，獲配比例高達50%！更離譜的是，社�；�金和東吳證券的報價都比柳海彬要高！

　　“完全是黑幕交易，也沒有公布配售比例原則！”一語既出，更激起網(wǎng)友一片憤慨。

　　IPO這么大的事，難道連配售原則都沒公布么？全景網(wǎng)仔細查閱了我武生物的發(fā)行文件后，答案是否定的。

　　在我武生物的初步詢價和推介公告中，有關(guān)網(wǎng)下配售的規(guī)則占據(jù)了第12至14頁的三頁篇幅，而根據(jù)該規(guī)則，微博中的疑問都可以找到答案。

　　社保基金為何有效報價1800萬股，才配到60多萬股？

　　根據(jù)我武生物的配售規(guī)則，網(wǎng)下配售分為優(yōu)先配售和一般配售。我武生物網(wǎng)下發(fā)行的40%作為優(yōu)先配售部分，優(yōu)先配售給公募基金和社�；�金。如該部分獲得二者超額認購，則將根據(jù)其有效報價的申購量進行等比例配售。

　　按照這個規(guī)則，我武生物網(wǎng)下發(fā)行優(yōu)先配售股數(shù)僅為202萬股，而網(wǎng)下有效申購的社�；�金和公募基金共有10家，合計有效報價申購數(shù)量為5900萬股，兩個數(shù)據(jù)相除即得到優(yōu)先配售比率，僅為3.4237%。因此，全國社�；�金四零九組合1800萬股有效申購股數(shù)，再乘以優(yōu)先配售比率，即可得出獲配數(shù)量61.63萬股，與公布數(shù)據(jù)吻合。

　　一般配售惹爭議配多配少券商定

　　在優(yōu)先配售完成后，我武生物的發(fā)行人和主承銷商開始執(zhí)行一般配售。而這才是引發(fā)爭議的焦點。

　　根據(jù)規(guī)則，發(fā)行人和主承銷商根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展的需要將網(wǎng)下投資者分類，確定為戰(zhàn)略合作投資者、緊密合作投資者和其他投資者。而要成為其戰(zhàn)略合作投資者，需要符合當前正與發(fā)行人或主承銷商開展重要合作項目、有長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系、有較強的資金實力或管理的資產(chǎn)規(guī)模較大、有較強的行業(yè)研究能力等條件之一的且與主承銷商簽訂戰(zhàn)略合作投資者協(xié)議的網(wǎng)下投資者。換而言之就是要與公司和主承銷商有密切利益關(guān)系。

　　一旦成為戰(zhàn)略合作投資者，將按有效報價的申購量給予其全部或不低于平均配售比率的部分股票配售。這樣說來，如果自然人柳海彬是我武生物及其主承銷商的戰(zhàn)略合作投資者，其200萬股有效申購全部獲配，也是符合規(guī)則的。這事兒，上市公司和主承銷商說了算！

　　而苦逼的東吳證券資管計劃則很顯然成為了最低級別的其他投資者。根據(jù)我武生物的配售規(guī)則，這類投資者將給予不高于前兩級別投資者配售比率的股票配售或不予配售.

　　自主配售雖合規(guī)憂成利益輸送工具

　　根據(jù)證監(jiān)會去年12月發(fā)布的【第95號令】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第七條，“首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對象�！�

　　也就是說，我武生物所制定的配售規(guī)則是完全符合證監(jiān)會規(guī)定的。

　　不過有投資者對這樣的情況表示出憂慮，擔心“新規(guī)給了券商很大的自主配售空間，結(jié)果變成了利益輸送工具”，從而造成新的不公。